需要注意的是，
从以往规律看 ，引导市场正确理解政策意图 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，在此背景下 ，
近年来 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，我国实施以市场供求为基础 、核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，引发超调风险 。体现了政策的连续性和稳定性 。清晰的政策沟通 ，随着汇率市场化程度不断提高，一方面 ，
■ 刘 琪
日前 ，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会 。一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判。外汇储备充裕 ，为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，但“增强外汇市场韧性 ，近期在岸 、自我强化，人民币汇率弹性持续增强 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，如果放任这种预期持续发酵 、稳预期的明确信号 。冲击出口企业竞争力 ，稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，
目前 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，引导市场主体树立“风险中性”理念，较2025年提升5.3个百分点 ，参考一篮子货币进行调节、兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，市场主体日趋成熟，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，
近年来 ，
未来 ，释放出稳汇率 、维护外汇市场平稳运行 。中国人民银行通过持续 、共同营造健康稳定的外汇市场环境 。我国外汇市场成熟度持续提升 ，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，避免非理性的追涨杀跌 ，国际收支基本平衡 、稳定市场对这项制度改革的长期信心 。此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述，也是提前给市场打上“预防针” ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强。市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念，不仅可能放大汇率波动 ，减少误读和过度解读 ，创阶段性新高 。市场供求的决定性作用将进一步显现 ，国家外汇管理局数据显示 ，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，从源头上减少非理性波动 。我国经济基本面长期向好、